21 世纪 资本论 ，如 CAPITAL in the Twenty-First Century ‘带' Thomas Piketty [法]托马斯·皮凯蒂 0 著 ⑩ 微博：商业类电子书 微博：商业类电子书 事如 Capital in the Twenty-First Century 4静 21 世纪 资本论 Thomas Piketty [法]托马斯·皮凯蒂 ο 著 巴曙松陈剑余江向且 周大昕李清彬汤锋锋审时 中信出版社. CHINAαTICPRESS .北京· 微博：商业类电子书 图书在版编目 (CIP) 数据 21 世纪资本论 I( 法)皮凯蒂著 l 巴曙松等译 书名原文 北京中借出版社， 2014.9 Capi凶 in the Twenty-First Century ISBN 978-7-5086-4725-8 I ( 2... 1I①皮· ②巴 IlI.①资本主义经济研究 IV. ① F03 中国版本图书馆 CIP 数据核字 (2014 )第 172735 号 Capita1 in 也.e Twenty-First Century by Tbomas Pik时可 First published as Le capital au XXI siècle, Copyright ~ Éditions du Seui1, 2013 Simplified Chinese translation c叩严ight ~ 2014 by China CITIC Pre崎 ALL RIGHTS RESERVED 本书仅限中国大陆地区(除港澳台地区)发行销售 21 世纪资本论 著 者[法]托马斯皮凯蒂 译 者巴曙松陈剑余江周大昕李清彬汤锋锋 审 校巴曙松陈剑 策划推广中信出版社( China CITIC Press ) 出版发行 申信出版集团股份有限公司 (北京市朝阳区惠新东街用 4 号富盛大厦 2 座 邮编 100029 ) ( CITIC Pub1ishing Group ) 承印者北京通州皇家印刷厂 开本 880mmx 1230mm 版次 2014 年 9 月第 1 版 1132 京权圈字。 1-201 4-5553 印张 22.5 印次 2014 年 9 月第 1 次印刷 字数 622 千字 广告经营许可证京朝工商广字第 8087 号 书号 ISBN 978-7-5086-4725-8店 .3240 定价 98.00 元 版权所有·侵权必究 凡购本社图书，如有缺页、倒页、脱页，由发行公司负责退换。 服务热线: 01ι84849555 服务传真: 01 0-84849000 投稿邮箱: author@citi叩ub.com 微博：商业类电子书 CAPIτ m I. hc 仅 1口 目录 译者序 //V 中文版自序 //XV 申文版自序(原文) 导言 // XXIII //001 第→部分收人和资本 第一章收入和产出 //039 第二章增长·幻觉与现实 第二部分 //073 资本/收人比的动态变化 第三章资本的变迁// 113 第四章从旧欧洲到新大陆// 141 第五章 资本/收入比的长期变化趋势 第六章 21 世纪资本←劳动划分 //167 //203 微博：商业类电子书 21 世纪资本论括如华肘附 Cent叫 第三部分不平等的结构 第七章不平等与集中度:初步关联 第八章两个世界 //275 第九章劳动收入的不平等 //311 第十章资本所有权的不平等 第四部分 //241 //345 第十一章 劳动收入和继承财富的长期变化 第十二章 21 世纪的全球贫富差距 //387 //443 21 世纪的资本监管 第十三章 21 世纪的社会国家 第十四章反思累进所得税 第十五章全球资本税 第十六章公共债务问题 结论 //589 致谢 //597 注释 //601 //485 //507 //531 //557 IV 微博：商业类电子书 CAPITAL m 1‘亨vcnty­ First Centur飞V 译者序 在全球经济金融体系从危机中逐步喘定之际，如何反思这场危机 进而相应改进从国际经济治理到微观市场监管体系等各个方面，促使 全球经济顺利从危机中复苏，成为全球决策者和研究者关注的重要课 题。从政策决策的角度看，金融危机的爆发也促使研究者和决策者反 思经济金融体系中的深层次缺陷与不足，从而在新的经济环境下采取 新的、更有针对性的政策措施。 在这个背景下，托马斯·皮凯蒂的 ((21 世纪资本论》迅速引起了 广泛的关注和讨论。一本数百页的经济学著作，不仅持续在欧美主要 的网络书店畅销，而且从我在纽约看到的情况，这本书还被迅速摆上 了机场书店以及街头巷尾的大小书店。甚至有人调侃说，现在在曼哈 顿吸引进步青年的做派之一就是随手带着一本 ((21 世纪资本论》。托 马斯·皮凯蒂在伦敦等地的公开演讲，其现场气氛的热烈程度，堪比 热门摇滚歌于的演出，千人大会场依然是一票难求。 对于这一现象，不同人士有不同的解读。有研究传播的学者认为 这是网络和媒体全球化的产物，有研究政治的学者认为这是有关国家 微博：商业类电子书 21世纪资本论注::112LU1 、四川阳 (如美国)大选在即、即将展开角逐的双方都在寻找理论支持的结果， 更多的则是从经济金融角度的分析，认为托马斯·皮凯蒂的。 1 世纪 资本论》的流行，揭示了全球无论是发达国家还是发展中国家对于收 人差距拉大等不平等问题的高度关注。正是因为这本书击中了当前全 球经济政策的"痛点"之一，所以无论读者是否赞同托马斯·皮凯蒂 在书中提出的看法，都会在不同程度上关注这本新著。 在这本书中文版结束翻译、进入反复校订阶段时，各方面的评论 已经纷至沓来，这些海内外先后涌出的、立场各异的书评，本身就从 特定的侧面证实了这本书的讨论价值。从我搜集的各种书评看(其中 有不少书评我专门刊发在我的微信公众号"巴曙松研究员金融政策研 究"中) ，其数量应当也足以出版一本与 ((21 世纪资本论》同样厚的 著作了。正由于此，在该书中文版的序言中，我们只是客观地介绍相 关的背景，具体的评判就交给读者了。 皮凯蒂，经济学界的 70 后新锐 托马斯·皮凯蒂， 1971 年生于法国，算是经济学界的 70 后新锐。 他 18 岁进入巴黎高等师范大学(垂cole Normale Supérieure, ENS) 学 习数学与经济学， 22 岁那年以一篇关于财富分配的毕业论文获得伦敦 政治经济学院 (London School ofEconomics and Political Science , LSE) 经济学博士，前述在伦敦的堪比摇滚演唱会的千人演讲，就是他返回 母校伦敦政治经济学院演讲时的盛况。在美国麻省理工学院度过一段 短暂的助理教授时光后(l 993~1995) ，皮凯蒂于 1995 年重返法国， 先是在法国国家科学院 (Centre National de la Recherche Scientifique, CNRS) 任职，其后在巴黎社会科学高等研究院 (École Etudes en Sciences Socials, EHESS) des Hautes 和自己本科毕业的母校 ENS 任教。 VI 微博：商业类电子书 译者序 2006 年，作为 ENS 社会科学系的主任，皮凯蒂在其博士导师格斯奈 里( Guesnerie) 以及后来曾担任世界银行首席经济学家的知名学者 弗朗索瓦·布吉尼翁 (François Bourguignon) 的协助下整合了 ENS 、 EHESS 、 CNRS 等诸多法国大学的经济学研究力量，创办了巴黎经济 学院 (Paris School of Economics , PSE) 。这本书的广泛影响，客观上 不仅为作为 70 后的皮凯蒂带来了强大的专业声誉，也在短时间内让这 所创办仅 8 年的不大的学校知名度迅速提升。 皮凯蒂在欧洲和美国高校的经历与他经济学研究的风格是大体一 致的。据他本人表示，美国经济学界的最大问题在于对数理模型的过 度沉迷，以及由此引发的和现实世界的脱节。另外，由于经济学这门 学科在美国受到过度热捧，导致美国经济学界对于其所属的社会科学 阵营中的其他学科存在不同程度的轻视和鄙夷，而这进一步导致了经 济学与其他学科的互动明显不够，阻碍了其在许多问题上的有现实感 的深入研究与进展。鉴于皮凯蒂所要研究的领域(即财富分配)恰恰 是一个需要经济学者深入研究现实和挖掘历史文化制度的研究领域和 方向，皮凯蒂认为美国经济学界在这个方面的不足直接影响到其对财 富分配、公平与效率这个古老经济学问题的关注。也部分因为这个原 因，皮凯蒂返回法国，着于挖掘历史数据来填补这个领域自库兹涅茨 之后二定意义上存在的研究空白，因此他也将这本书更多地定义为经 济方面的"历史书"，而非一本单纯的经济学著作。 从皮凯蒂回到法国之后，可以看到他在收人和财富分配问题上进 行研究的演进脉络。从 2003 年起，皮凯蒂就开始以其前期收集的数据 为基础，在一些有影响力的国际经济学杂志上持续发表相关论文:按 其简历所列，第一篇相关实证论文题为 "1901~1998 年法国的收入不 平等"，发表在《政治经济学杂志们同年紧随其后的一篇论文继而探 讨美国 1913~1998 年的收人不平等问题，发表在《经济学季刊》。随 VII 微博：商业类电子书 21 世纪资本论叹盯住叫 irstC，;:叫 后皮凯蒂逐渐将注意力集中在财富积累和累进税的问题研究中，他于 2006 年在《美国经济评论》杂志上相继发表了两篇论文，分别探讨 法国历史上的财富积累问题和最高收入群体的演进， 2007 年又在《经 济远景》杂志上发表文章，探讨了美国的联邦税收系统的累进程度。 2009 年，皮凯蒂将原先的研究问题拓展到了目前全球范围内广受关注 的两个发展中国家-一印度和中国，探讨了这两个国家在 1986~2015 年的收入不平等和累进收入税问题。在发表这些学术论文的同时，皮 凯蒂也曾将其阶段性的成果以专著的形式出版 z 除去他在法国当地出 版的著作，在 2007 年他在牛津出版社出版了。。世纪的高收人群体: 一个基于欧洲大陆和英语国家的对比机 2010 年他又尝试将原先的视 野拓宽到全球，出版了《高收入群体:一个全球视角》。因此，可以 说皮凯蒂的研究重点基本上都紧密围绕着财富分配的主题，也一直延 续了他结合历史与经济学